Январь и февраль стали катастрофическими практически для всех криптовалют, которые, одна за другой, продолжают сдавать позиции, достигнутые в конце 2017-го. Биткоин уже потерял более 50 процентов стоимости. И, возможно, это не предел.
Одна из версий обвала связана с токеном Tether. Это название хорошо известно тем, кто вплотную интересуется рынком криптовалют, но вряд ли что-то скажет большинству читателей. Между тем, эта почти детективная история, возможно, объясняет, что именно случилось с биткоином.
6 декабря один из американских регулирующих органов по торговле ценными бумагами обратился в суд с иском к владельцам Tether и одновременно – криптовалютной биржи Bitfinex (обеими компаниями владеет Ян Людовикус ван дер Вельде).
Tether создавался как жестко привязанный к доллару токен, который должен был обмениваться по курсу один к одному. Идея заключалась в том, чтобы создать некую финансовую единицу, стоимость которой обеспечивалась бы традиционной фиатной валютой. При этом все доллары, которые клиенты тратили на покупку Tether, якобы переводились на специальные счета, открытые в тайваньcких банках. А торговля криптотокеном осуществлялась на бирже Bitfinex, которая в итоге вошла в тройку крупнейших обменников.
В общей сложности к концу 2017 года клиенты потратили на покупку Tether около 2,7 миллиарда долларов и, чем больше денег попадало на счета владельцев токена, тем больше возникало вопросов, что происходит с этими средствами потом.
Формально существовал договор с аудиторской компанией, которая должна была регулярно выпускать отчет о наличии необходимых средств для поддержания капитализации токена. Единственный документ, датированный сентябрем прошлого года, сообщает, что на счетах Tether было к тому моменту размещено около 450 миллионов долларов и небольшая сумма в евро, но банки, где хранятся деньги, не указывались по желанию владельцев токена. К тому же, аудиторы признали, что не исследовали подлинность документов, предоставленных Tether.
Сомнительная отчетность привела к ограничению операций с токеном. В частности, банк-корреспондент, обеспечивавший перевод средств американских клиентов на счета Tether, заморозил операции. А регулятор потребовал от компании объяснений: что, если не воздух, получают покупатели токена? Сомнения финансовых властей подкреплялись полным отсутствием какой бы то ни было контактной информации на сайтах Tether и Bitfinex, что, мягко говоря, не очень хорошо для бизнеса, оперирующего миллиардами долларов.
При чем тут биткоин?
Кажется, что курс крупнейшей криптовалюты не может зависеть от единственного токена. Но это не совсем так. Tether оказался чрезвычайно удобным способом вывода средств из биткоина. Достаточно вспомнить, что технология, на которой построена криптовалюта, допускает проведение всего семи операций в секунду.
К тому же, при конвертации теряются большие деньги из-за разницы курсов на разных биржах. Но Tether – он как бы и построен на биткоине, и одновременно жестко привязан к доллару. Создатели токена говорят, что это, по сути, и есть доллар. Это обстоятельство, очевидно, повышало интерес к биткоину и толкало курс вверх.
Но есть еще одно обстоятельство, на которое обратили внимание инвесторы. Каждый раз, когда биткоин начинал падать, выпускалась новая порция токенов Tether. И рост биткоина тут же возобновлялся.
Группа инвесторов, которая называет себя 1000X Group, наняла аналитика, который проанализировал скачки биткоина и возможную связь криптовалюты с токеном Tether. Результаты его работы были высоко оценены специалистами по цифровым активам, но сам аналитик отказался раскрыть свое имя, опасаясь возможных проблем в будущем.
Он пришел к выводу, что около 40% стоимости биткоина было обеспечено токеном Tether. Проще говоря, в январе биткоин должен был стоить не 15000 долларов, а всего лишь 9000. А сейчас, когда биржевые котировки вплотную приблизились к отметке 7000 долларов, от этой суммы надо отнять почти 3000 долларов, чтобы получить реальную цену криптовалюты.
Но ситуация может быть еще хуже: издание Quartz, опубликовавшее основные выводы анонимного доклада, приводит более пессимистичные сценарии. Аналитик склоняется к мнению, что реальная цена биткоина может составлять всего 30 процентов от текущих биржевых котировок. Еще один расчет показывает, что, если бы не Tether, январская цена биткоина не поднялась выше 2000 долларов.
«Весьма маловероятно, что Tether растет в результате естественных бизнес-процессов, а не выпускается в ответ на рыночные условия», — пишет неизвестный автор.
